На основании некорректных данных о потерях вермахта в ходе зимнего наступления РККА Верховным Командованием СССР в летне-осенней кампании 1942 года войскам была поставлена невыполнимая задача: полностью разгромить врага и освободить всю территорию страны. Основные военные события произошли на юго-западном направлении: поражение Крымского фронта, катастрофа в Харьковской операции (12—25.05), Воронежско-Ворошиловградская стратегическая оборонительная операция (28.06—24.07), Сталинградская стратегическая оборонительная операция (17.07—18.11), Северо-Кавказская стратегическая оборонительная операция (25.07—31.12). Противник продвинулся на 500—650 км, вышел к Волге, овладел частью перевалов Главного Кавказского хребта.
Ряд крупных операций произошёл на центральном направлении: Ржевско-Сычёвская операция (30.7—23.8), слившаяся с контрударом войск Западного фронта в р-не Сухиничи, Козельск (22—29.8), всего 228 232 человека потерь[35]); а также на северо-западном направлении: Любанская наступательная операция (7.1—30.4), слившаяся с операцией по выводу из окружения 2-й ударной армии (13.5—10.7), оказавшейся в окружении в результате первой операции; общие потери — 403 118 человек[35].
Для германской армии ситуация также стала принимать угрожающий оборот: хотя её потери продолжали быть значительно ниже советских, более слабая немецкая военная экономика не позволяла заменять потерянные самолёты и танки с такой же скоростью, как это делала противоположная сторона, а предельно неэффективное использование людских ресурсов в армии не позволяло пополнять дивизии, действующие на Востоке, в нужной мере, что привело к переходу ряда дивизий на шестибатальонный штат (с девятибатальонного); личный состав боевых рот на сталинградском направлении сократился до 27 человек (из 180 по штату). Кроме того, в результате операций на Юге России и без того очень длинный восточный фронт немцев значительно удлинился, собственно немецких частей уже не хватало для создания необходимых оборонительных плотностей. Значительные участки фронта заняли войска союзников Германии — румынская 3-я и формирующаяся 4-я армии, 8-я итальянская и 2-я венгерская армии. Именно эти армии оказались ахиллесовой пятой вермахта в последовавшей вскоре осенне-зимней кампании.
Советские солдаты ведут бои на подступах к Сталинграду. Лето 1942 года.
3 июля 1941 года, Сталин обратился к народу с лозунгом «Всё для фронта! Всё для победы!»; к лету 1942 года (менее чем за 1 год) завершился перевод экономики СССР на военные рельсы.
С началом войны в СССР началась массовая эвакуация населения, производительных сил, учреждений и материальных ресурсов. В восточные районы страны было эвакуировано значительное число предприятий (только во 2-м полугодии 1941 — ок. 2 600), вывезено 2,3 млн голов скота. В 1-м полугодии 1942 года было выпущено 10 тыс. самолётов, 11 тыс. танков, 54 тыс. орудий. Во 2-м полугодии их выпуск увеличился более чем в 1,5 раза. Всего в 1942 г. СССР выпустил стрелкового оружия всех типов (без револьверов и пистолетов) 5,91 млн ед., орудий и миномётов всех типов и калибров (без авиационных, морских и танковых/САУ пушек) 287,0 тыс. шт., танков и САУ всех типов 24,5 тыс. шт., самолётов всех типов 25,4 тыс. шт., в том числе боевых 21,7 тыс. шт.[36] Значительное количество боевой техники было получено и по ленд-лизу.
В результате соглашений между СССР, Великобританией и США в 1941—1942 гг. сложилось ядро антигитлеровской коалиции.